Trésorerie d'entreprise

Pour quelles entreprises ?

La question du placement de trésorerie se pose dès qu'une société accumule plus de liquidités que ses besoins courants. Nous accompagnons des structures de toutes tailles, partout en France.

• La TPE ou PME rentable qui conserve des réserves sur son compte courant d'année en année.
• Le professionnel libéral exerçant en société, qui a fait le choix de laisser une partie des résultats dans la structure.
• La holding patrimoniale qui reçoit des dividendes de ses filiales ou le prix d'une cession.
• L'entreprise qui anticipe un investissement important dans quelques années et veut placer les fonds en attendant.

Découper la trésorerie avant de la placer

Toute la trésorerie n'a pas la même vocation. Une méthode simple consiste à la répartir en trois niveaux. La trésorerie d'exploitation couvre les décalages de paiement, les salaires et les échéances fiscales : elle reste disponible immédiatement. La trésorerie de précaution absorbe un coup dur, comme la perte d'un client important ou un retard de règlement : elle doit être mobilisable rapidement et sans perte significative. La trésorerie excédentaire, enfin, n'a pas d'usage identifié à moyen terme : c'est elle qui peut être placée sur un horizon plus long.

Ce découpage s'établit avec votre expert-comptable, à partir de votre prévisionnel et de vos projets. Le simulateur en donne une première estimation.

• Simuler le placement de ma trésorerie

Les solutions et leur fonctionnement

Les comptes à terme et les fonds monétaires conviennent aux sommes à court terme, avec un objectif de préservation du capital et de disponibilité, sans garantie de rendement pour les fonds monétaires. Pour la part excédentaire, le contrat de capitalisation souscrit au nom de la société est la solution d'assurance que propose KN Patrimoine & Assurances, courtier en assurance.

Le contrat de capitalisation est souscrit par la personne morale, représentée par son dirigeant. Il peut combiner un fonds en euros, lorsque l'assureur l'ouvre aux personnes morales, et des unités de compte diversifiées. Les sommes restent disponibles par rachat, ce qui le distingue d'un placement bloqué. Les unités de compte ne sont pas garanties en capital et leur valeur peut baisser.

• Les contrats de capitalisation

Fiscalité : ce qui est certain

Pour une société soumise à l'impôt sur les sociétés, les produits de placement entrent dans le résultat imposable. Le contrat de capitalisation détenu par une personne morale à l'IS ne permet pas de différer totalement l'imposition jusqu'au rachat : la société est imposée chaque année sur un revenu déterminé forfaitairement selon des règles fixées par la loi, puis une régularisation intervient lors du rachat ou du dénouement du contrat.

Les modalités précises de calcul, ainsi que le traitement comptable du contrat, doivent être validés avec votre expert-comptable avant la souscription. La sortie des fonds vers le dirigeant, par rémunération ou dividendes, obéit à sa propre fiscalité, qui relève également de son analyse.

Les règles fiscales applicables aux placements des sociétés évoluent ; seules des règles générales sont présentées ici.

Les erreurs fréquentes

Les difficultés viennent plus souvent d'un défaut de calibrage que du placement lui-même.

• Placer sur un horizon long des sommes nécessaires au prochain paiement d'impôt ou de TVA.
• Laisser durablement des montants importants sans rémunération sur le compte courant.
• Investir la trésorerie de précaution sur des supports dont la valeur peut fluctuer fortement.
• Oublier de vérifier que les statuts et les pouvoirs du dirigeant permettent la souscription.

Trésorerie de la société et patrimoine du dirigeant

Ce qui reste dans la société n'est pas encore distribué, et ce qui en sort est imposé : raisonner sur les deux patrimoines ensemble aide à articuler trésorerie, épargne retraite et protection de la famille.

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